文：好規(guī)劃網(wǎng)理財師張艷紅

最近有一篇關(guān)于“各家銀行理財產(chǎn)品吻合度”的新聞引起了大家的注意：據(jù)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度到期的理財產(chǎn)品中，民生銀行拔得頭籌，82%的產(chǎn)品達(dá)到了預(yù)期收益率;而招商銀行則以僅有6%的產(chǎn)品實現(xiàn)預(yù)期收益率的成績墊底。

這個結(jié)論著實讓人嚇一跳，一向給用戶好印象的招行這次怎么了?好規(guī)劃帶大家一起去了解這其中原委。目的不是為招行正名，只為給大家以后購買銀行理財產(chǎn)品提個醒。

發(fā)現(xiàn)一：沒有達(dá)到預(yù)期收益率的產(chǎn)品大部分都是結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品

很多人都購買過銀行理財產(chǎn)品，但你知道，理財產(chǎn)品也有不同種類嗎?招商銀行這次的成績單之所以這樣不好看，究其原委是因為它發(fā)行了大量的“結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品”。

什么是結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品?

結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品把你投入的資金分成兩部分，一部分資金用來投資銀行存款、債券這些低風(fēng)險產(chǎn)品做保障，另一部分資金用來掛鉤外匯、股票、指數(shù)、匯率等高風(fēng)險產(chǎn)品博取高收益，通過兩部分資金的分布比例以及掛鉤產(chǎn)品的回報率設(shè)計，博取一定幾率的高收益機會。

簡單來說，其實是放大最高收益率，減小了高收益的概率。

理論總是讓人難以理解，我們以招行現(xiàn)在正在發(fā)行的一款產(chǎn)品為例吧。產(chǎn)品的名字是“焦點聯(lián)動系列之股票指數(shù)表現(xiàn)聯(lián)動(滬深300期末雙向連續(xù)型帶觸碰條款)非保本理財計劃”，估計大家只看明白了非保本這三個字。不急，我們從以下幾個方面一一揭開它的面紗。

門檻：5萬元(常規(guī)門檻，不足為奇)

風(fēng)險：R2級別，非保本(正常，符合我們購買理財產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn))

預(yù)期收益率：12%!(這么高，那抓緊買吧!先等等……)

達(dá)到12%收益率的條件：結(jié)算日(2014.7.4)滬深300指數(shù)的收盤價是該產(chǎn)品成立日(2014.4.11)滬深300指數(shù)收盤價的112%或者是88%。也就是說，這款產(chǎn)品跟蹤的是滬深300指數(shù)，只有該指數(shù)在投資期間漲了12%以上或者是跌了12%以上，我們才能拿到12%的收益率水平。如果漲跌幅低于12%，我們實際拿到的收益率水平可能就是0.5%，甚至是-0.5%。

發(fā)現(xiàn)二：除了招行，其它銀行也有類似產(chǎn)品

除了招行的“焦點聯(lián)動”系列之外，建行的“匯得盈”系列、農(nóng)行的“匯利豐”系列等都是掛鉤股票指數(shù)、匯率、黃金或其它標(biāo)的的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品。這種產(chǎn)品達(dá)到預(yù)期收益率的方法和上面提到的如出一轍。

發(fā)現(xiàn)三：實現(xiàn)高預(yù)期收益率的概率其實很低

這種產(chǎn)品設(shè)計的初衷是為了利用杠桿實現(xiàn)以小博大的效果，只有跟蹤的標(biāo)的和當(dāng)初判斷的走勢一樣，我們才能拿到吸引人的高收益率。但是現(xiàn)實中實現(xiàn)高收益率的概率是極低的，我們以今年一季度招行吻合度6%為例，這6%中有一部分是保本型產(chǎn)品或非結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，那么結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品達(dá)到預(yù)期收益率的比例就更低了。

說到這里，大家應(yīng)該明白這高收益率是怎么回事了吧。因此，好規(guī)劃建議：如果你愿意以較低的概率去賺取12%的高收益率，你可以選擇這種產(chǎn)品;如果你只想賺取銀行理財產(chǎn)品正常5%-6%的收益水平，就要避開產(chǎn)品名字或者是投資范圍里有“結(jié)構(gòu)性、跟蹤、掛鉤、觸碰、聯(lián)動股票指數(shù)(也可能是黃金、匯率等標(biāo)的)”這種詞匯的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品了。