資金在5萬至10萬元的客戶大都購買銀行理財(cái)產(chǎn)品，100萬元以上的資金可以買信托。這兩者之間的大量資金買什么？專家建議，可以集合小資金“團(tuán)購”買信托。

投資與理財(cái)吳輝

這年頭，做什么投資都有資金門檻。購買銀行理財(cái)產(chǎn)品要5萬元以上，買信托要100萬元。如果你手持的是這兩者之間的大量資金，投什么最合適呢？

業(yè)內(nèi)人士建議，20萬元以上、100萬元以下的資金，可以買F O T，即信托中的基金。據(jù)了解，這種產(chǎn)品的實(shí)質(zhì)就是以有限合伙的形式，集合資金“團(tuán)購”信托產(chǎn)品，資金門檻只有2 0萬至3 0萬元，享受約定收益率6.5%至8%不等。

FOT是什么？相信不少第一次聽說它的人都有此疑問。據(jù)悉，F(xiàn)OT是信托投資基金的簡(jiǎn)稱。與傳統(tǒng)基金投資于股票、債券、貨幣市場(chǎng)工具不同，F(xiàn)OT是投資于信托產(chǎn)品的基金，被稱為“信托中的基金”。

FOT的基金管理人一般會(huì)選擇具有較好成長性及良好知名度信托公司的信托產(chǎn)品作為擬投項(xiàng)目，它具有風(fēng)險(xiǎn)可控，以小額資金獲取較高收益、交易安全等特點(diǎn)。專家表示，F(xiàn)OT是專為中產(chǎn)階級(jí)分享信托產(chǎn)品高收益而設(shè)計(jì)的，是一種結(jié)合信托與基金優(yōu)勢(shì)的創(chuàng)新型投資理財(cái)產(chǎn)品。

FOT產(chǎn)品的設(shè)計(jì)源自FOF（基金中的基金），認(rèn)購金額起點(diǎn)可以是50萬元，有的甚至可以低至2 0萬元。相較固定收益信托動(dòng)輒100萬元甚至300萬元的起點(diǎn)，F(xiàn)OT的重要意義在于它繞開了信托產(chǎn)品的300萬元以下的自然人不能超過50人的規(guī)定，可以產(chǎn)生大量小額投資，便于更多投資者參與。

FOT既然作為一種新的投資模式，投資者在選擇時(shí)，應(yīng)該注意哪些方面呢？

首先，投資顧問公司即GP的選擇至關(guān)重要。投資者要選擇實(shí)力雄厚的行業(yè)龍頭，因?yàn)橹挥羞@樣的公司才有實(shí)力甄別優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。其次，需要關(guān)注投資顧問整體的風(fēng)控把握，例如觀察有無自己的風(fēng)控篩選體系，查看產(chǎn)品的運(yùn)行狀況以及是否出現(xiàn)過違約事件。最后，如果能看到FOT最終投資信托的狀況最好。

銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為，F(xiàn)OT產(chǎn)品主要是收攏市場(chǎng)散戶資金，投資多款信托產(chǎn)品，在約定的期限內(nèi)，給付投資者一定的收益。這種運(yùn)作模式類似資金池運(yùn)作，以有限合伙私募形式組織起來的資金，沒有相匹配期限的信托產(chǎn)品對(duì)應(yīng)，在投資標(biāo)的兌付正常的情況下，如果FOT產(chǎn)品后續(xù)募集發(fā)生困難，當(dāng)期購買這類產(chǎn)品的投資者則面臨延期兌付的風(fēng)險(xiǎn)。

值得一提的是，不少投資者容易把FOT和TOT混為一談。實(shí)際上，這兩者之間也非常相似。銀率網(wǎng)認(rèn)為，F(xiàn)OT產(chǎn)品與TOT產(chǎn)品有異曲同工之妙，都是集合小資金進(jìn)行信托投資。但是FOT的發(fā)行主體為第三方或是私募基金，其組織形式多為有限合伙私募。用益信托網(wǎng)的市場(chǎng)經(jīng)理胡州遠(yuǎn)表示，TOT多為信托公司發(fā)行，先發(fā)行一個(gè)小信托，一般規(guī)模3 0 0 0萬元左右，然后整體或部分再去投資一個(gè)信托項(xiàng)目或多個(gè)信托項(xiàng)目，類似于母信托再套子信托。

FOT與TOT的區(qū)別

FOT與TOT的相同點(diǎn)

1 集合小資金進(jìn)行信托投資，投資固定收益類的信托產(chǎn)品。

2 收益差不多，一般在8%至10%。

3 投資起點(diǎn)差不多，認(rèn)購金額起點(diǎn)可以是50萬元，有的甚至可以低至20萬元或30萬元。

FOT與TOT的不同點(diǎn)

FOT

1 FOT屬性為基金。

2 發(fā)行主體為第三方或私募基金，組織形式多為有限合伙私募。

3 FOT的模式是指GP發(fā)起設(shè)立有限合伙制基金，以有限合伙的全部或部分財(cái)產(chǎn)設(shè)立單一信托，對(duì)有限合伙選定的項(xiàng)目進(jìn)行投資，或選擇信托公司的集合資金信托產(chǎn)品作為投資對(duì)象。

TOT

1 屬性為信托。

2 發(fā)行主體有銀行、信托、券商以及第三方，投資于陽光私募產(chǎn)品。

3 TOT的操作模式為某機(jī)構(gòu)募資，在信托平臺(tái)成立母信托產(chǎn)品，由母信托產(chǎn)品選擇已成立的陽光私募信托計(jì)劃進(jìn)行投資配置，形成一個(gè)母信托產(chǎn)品投資多個(gè)子信托的信托組合產(chǎn)品。

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