未來防范地產(chǎn)泡沫的破滅，一方面宏觀經(jīng)濟的增速不可大幅下調(diào)，另一方面短期部分城市還是要堅持現(xiàn)有的調(diào)控政策，防止投機性需求重演。

孫建平 李品科：目前國內(nèi)的資產(chǎn)價格存在一定的泡沫，但我們認(rèn)為，中短期內(nèi)并沒有破滅的風(fēng)險，因為需求還有一定的上行空間，包括城鎮(zhèn)化的進一步推進、“單獨二胎”的逐步放開、政府對于地產(chǎn)的及早調(diào)控，都使得部分區(qū)域市場存在的資產(chǎn)泡沫會在后續(xù)得以逐步消化。

目前房地產(chǎn)市場并不需要大幅度加碼調(diào)控，市場分化也較為嚴(yán)重，市場較好的區(qū)域集中在一二線城市。而一二線城市的核心問題不是投資、投機過多，而是供應(yīng)不足。未來隨著供應(yīng)的回升，預(yù)判市場將以健康為主。而部分需求不足、供應(yīng)過大的三四線城市，反而需要政府支持和扶助，需要控制新增的過大供給。

將進入平穩(wěn)增長期

證券時報記者：房地產(chǎn)行業(yè)將如何演變?未來中國經(jīng)濟與房地產(chǎn)的依存關(guān)系會發(fā)生怎樣的改變?

章赟：房地產(chǎn)市場從2011年年底復(fù)蘇至今，已連續(xù)兩年銷量整體保持了較快增長。短期來看，一方面，前期連續(xù)兩年的市場持續(xù)向好已經(jīng)消化了相當(dāng)比例的剛性需求;另一方面，按揭信貸還是有所收緊。因此，我們判斷12月份的成交環(huán)比將有所下降。中長期來看，從1998年取消福利分房開始計算，這輪地產(chǎn)周期已開啟15年，隨著人口紅利的逐步結(jié)束，購房人群在縮減，估計2014年之后進入平穩(wěn)增長期。

根據(jù)發(fā)達國家的經(jīng)濟運行軌跡，投資占比將逐步降低。對中國而言，這種趨勢也難以避免，地產(chǎn)行業(yè)本身在未來經(jīng)濟發(fā)展中的比重出現(xiàn)下滑是趨勢，但這并不說明中國經(jīng)濟與地產(chǎn)的依存關(guān)系會隨之降低。在之前階段，地產(chǎn)對產(chǎn)業(yè)鏈前端以及后端的投資和相關(guān)消費拉動較大。未來可以預(yù)見的是，隨著資本市場的發(fā)展，地產(chǎn)后端金融相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將使得地產(chǎn)仍將是經(jīng)濟發(fā)展較重要的因素。